Modell Gordon formel beregningseksempel

I investerings sfæren er det ganske mange forskjellige måter å beregne de økonomiske effektene. Noen av dem er knyttet til statsobligasjoner, andre utforsker ulike aspekter ved de ulike selskapene, definere sin appell. Andre er tilbudt som en vei til en realistisk vurdering av verdien av eiendeler. Selvfølgelig er det fortsatt en rekke andre parametere som kan legges her, men dette en eller annen måte senere. Nå Artikkel størst interesse er spørsmålet: hva er modell av Gordon? Brukes til hva? Som simulerer hva resultatet viser, og hvordan du skal tolke det? For noen formler som teller?

Hva kalles en modell av Gordon?

Gordon-modellen - en variant av utbyttet rabatt modell, som brukes til å beregne prisen på en aksje eller virksomhet. Dens primære bruk er funnet i beregningen av verdien av selskaper som ikke er notert på børs og som er vanskelig å anslå andre økonomiske verktøy. Du kan også finne utvidet navn - Gordon vekstmodell.

Hva er formelen?

Og hva, faktisk, for å simulere en slags situasjon? Ganske enkelt - med hjelp av matematikk. Det bør bemerkes at Gordon modellen kan være skapt av en rekke situasjoner, og i så fall vil det påvirke innholdet av formelen. Men sørg for at du har en idé om hva det vil bli utført, demontere tilbudet ganske populær ligningen opprettet for utbetaling av utbytte, som vil bli neste år på betingelse av å øke størrelsen på gjennomsnittlig vekst. Så Gordon modell formel:

• DSC = (x DVTP (Strd + 1)) + SATM Strd.

Forklaring av forkortelser er som følger:

1. DSK - avkastning på egenkapitalen i selskapet.
2. DVTP - utbytte av inneværende periode.
3. Strd - den gjennomsnittlige veksten av utbytte.
4. SATM - aksjekursen i øyeblikket, som evaluerer Gordon modell.

eksempelberegning

Modellering for hånd heller problematisk og tidkrevende. Derfor blir hjelpemedium som benyttes i store mengder, for eksempel Excel. Anta at en "Gazprom" aksje verdt 150,4 rubler. Du kan se et eksempel på beregningen nedenfor. Formel, som ble ansett:

1. Forventet avkastning på aksjer = B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. Den gjennomsnittlige årlige utbytte vekst = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Hvorfor trenger du det?

Gordon-modellen kan ta for å sikre utvikling av vanskelig vurdering, under skatteplanlegging, samt under evaluerings aksjer med jevn vekst i utbytte på aksjemarkedet. Dessuten er bruk effektive i følgende tilfeller:

1. Økningen i salgsvolum av markedet.
2. Det er en jevn tilførsel av råmaterialer og materialressurser som kreves for produksjon.
3. Anvendt teknologi og utstyr er svært effektive, og deres erstatning er ikke forventet i de neste årene, eller er de garantier som vil bli modernisert med den nyeste teknologien i nær fremtid.
4. Selskapet har de økonomiske ressurser som kan rettes til forbedring.
5. Det er en stabil økonomisk situasjon.

Det bør informeres om at prognosen utbytte i seg selv er svært utfordrende på grunn av eksistensen av ulike økonomiske risikoer (som er alltid tilgjengelig, selv om før at selskapet ble vurdert og fått gode tilbakemeldinger om stabiliteten av virksomheten). Så, det er ganske mange metoder for å estimere størrelsen på utbetalingene som er satt ut for å gjøre alt så nøyaktig som mulig. Visse begrensninger blir også pålagt. Dermed er Gordon modell brukes på grunnlag av at det vil bli en jevn vekst av utbytte. Forresten, er denne delen av økonomien er så spesifikke at sin vurdering av andre metoder er ikke mulig.

Det særegne ved denne modellen

Hva er funksjonene i denne modellen kan gi? De viktigste og mest interessante er at dersom visse vilkår er oppfylt, så ligningen blir en full tilsvarer den generelle formelen diskontert kontantstrøms enheter. Så, for å fastslå den nåværende verdien av virksomheten egenkapital, er det nødvendig at alle de forventede kontantstrømmer av renteperiode ble delt av forskjellen som oppstår mellom diskonteringsrente og vekst. Her er det nødvendig å kunngjøre at den første Gordon var på utkikk etter en løsning for å beregne fortjeneste, kan du stole på. Derfor er det første databeregninger kalt "utbytte modell". Men uansett hva, ligningen er vist her, er ganske vanlig.

Forresten, er forskjellen mellom styringsrenten og vekstraten normen for kapitalisering. Mer kan regne ut faktor (eller forhold) utbytte. For å gjøre dette, enheten delt på kapitalisering rate. Derfor er det vanskelig å være uenig i påstanden om at Gordon ligningen er kompatibel selv med den generelle modellen for evaluering. Til matematisk bestemme attraktivitet for næringsinntekt er en faktor. På grunn av denne egenskapen, når det refereres til Gordon modellen blir lettere å gjøre analyse av informasjon om aksjer eller statsforetak / selskap. Bruk av beregningene som oppnås med slike formler er å effektivt administrere virksomheten eller å anslå verdien. Du kan også noen ganger finner dette ordet i den økonomiske litteraturen som "vekstmodell".

begrensninger i bruk

Det bør bemerkes at for alle sine fordeler, har Gordon modellen en ganske begrenset omfang av bruk. Så, for å gjøre beregninger på det er bare de selskapene som i dag har en stabil vekst. For å bruke informasjonen på riktig måte, blir data for å bestemme veksthastigheten skal gjennomgå en grundig utvelgelsesprosess.

Ideelt faller under Gordon modell selskaper som kan vise til sin vekst, som er lik den nominelle økning av økonomien (eller har en veksthastighet mindre enn den). Det er nødvendig å ha en klar og uttalt politikk, som gjelder for utbetaling av utbytte og som vil bli avholdt i fremtiden.

konklusjon

I konklusjonen, kan vi utlede betydningen som gir de økonomiske verktøy. Det bør bli husket at det tillater deg å evaluere bedrifter og selskaper som ikke er på børsene.

Også ganske viktig er dens rolle i etableringen av den nåværende tilstand av organisasjonen, samt lønnsomheten nivå av planleggingen, som er ventet i nær fremtid. Kontroller også at du tar hensyn til realitetene der vil dere alle bruk. Her er noen formler for ulike anledninger, og hvis du er interessert i dette temaet - de vil være nyttig i utviklingen av økonomiske disipliner innenfor universitetet eller selv.